有色金属行业2018年中期投资策略:新能源补库,带来钴锂投资机会

华夏能源网

2018-07-27

  港媒称,澳大利亚悉尼一名28岁中国籍男子涉嫌贩毒,上月被警方通缉。疑犯为逃脱逮捕,竟花费近4500澳元(约人民币22817元)由悉尼乘坐出租车到墨尔本,最终在12日落网,被押返悉尼。据香港《东方日报》网站8月15日报道,被捕疑犯何铭思(音译)与另外三人涉嫌藏有90公斤、市值达4500万美元的冰毒,警方在7月23日拘捕其三名同党,何铭思则闻风乘出租车逃走,后在12日落网。报道称,何铭思13日出庭应讯,被拒绝保释,还押至本月18日再审。

    同时,建立分工协作机制,建立督查考评机制,第三方评估机制,实行一周一调度、一月一通报;将“互联网+政务服务”改革工作列入省政府大督查事项,纳入年度绩效考核范围;对2018年底前没有与省政务服务平台对接的市州、县市区和省直相关部门进行问责;引入第三方评估机构,每年年底对全省市州、县市区网上政务服务能力进行评分并排名。(湖北日报全媒记者陈会君实习生张健通讯员王坤)(责任编辑:肖进安)

    各乡镇(街道)党政主要领导等参加会议。  因大洋路以东丽阳街以北区块危旧房征收项目建设的需要,根据《国有土地上房屋征收与补偿条例》(国务院令第590号)、《浙江省国有土地上房屋征收与补偿条例》等有关规定,对该项目房屋征收决定如下:  一、征收范围为:大洋路以东丽阳街以北区块危旧房征收项目红线图②范围(详见大洋路以东丽阳街以北区块危旧房征收项目选址红线图)。征收房屋总建筑面积约5000平方米,总征收户数76户。

    基于对UE4三维实时渲染引擎技术的理解,打扮家的技术团队在保证设计师易于应用的前提下,更挖掘出了BIM系统各项功能的深度应用。

  Trulia研究发现,从2017年第一季到2018年第一季,首购屋的中位数房价增加了%,是所有屋种涨幅最高的,换手屋同一年上涨%,高级屋则上涨%。最负担不起的房屋市场多集中于加州,首购屋占收入比例最高的城市,前十名中有九名位于加州,湾区城市、圣荷西与屋仑都名列榜上。“在与圣荷西这些最昂贵的地区,领取底部30%收入的人要付出超过收入的100%才买得起中位价的首购屋。

    行政长官在解散立法会前,须征询行政会议的意见。行政长官在其一任任期内只能解散立法会一次。  第五十一条香港特别行政区立法会如拒绝批准政府提出的财政预算案,行政长官可向立法会申请临时拨款。如果由于立法会已被解散而不能批准拨款,行政长官可在选出新的立法会前的一段时期内,按上一财政年度的开支标准,批准临时短期拨款。  第五十二条香港特别行政区行政长官如有下列情况之一者必须辞职:  (一)因严重疾病或其他原因无力履行职务;  (二)因两次拒绝签署立法会通过的法案而解散立法会,重选的立法会仍以全体议员三分之二多数通过所争议的原案,而行政长官仍拒绝签署;  (三)因立法会拒绝通过财政预算案或其他重要法案而解散立法会,重选的立法会继续拒绝通过所争议的原案。

  随着补贴政策调整,下半年高续航里程的新能源汽车有望不断放量;根据历史情况,新能源中游会在需求高峰前进行补库,三季度排产增加的同时,有望进行补库,从而拉动锂和钴的需求。 钴的供给较为刚性,国内严查环保可能造成钴盐产量下降,供需缺口再次拉大,从而带动钴价上涨。

锂资源逐步放量,根据西澳主要锂矿公司的公告情况,18年西澳主要放量地区的几个主力矿山放量时间出现调整,实际产量可能低于此前预期,三季度补库需求可能同样带来锂价的反弹。

  新能源补贴过渡期过后,终端需求增强。 2018年以来新能源汽车产量维持高速增长。 据中国汽车工业协会数据,上半年累计生产新能源汽车万辆,同比增长%,其中纯电动车万辆、插电式混合动力汽车万辆。

新的补贴政策更倾向于高续航里程车辆,6月纯电动乘用车产量尽管有%的回落,但锂电装机量却有%的增长,EV乘用车单车锂电装机量快速攀升。 18年3月起政策明朗后装机量迅速攀升,6月平均水平已达到37kWh以上,高带电量的趋势有望得到巩固。

因此下半年中游需求有望因汽车产量增长和平均电量增加出现“双击”式增长。   新能源中游排产增加三季度有望再次进入补库阶段。

在近期周报中多次强调,在经历了半年的产业链主动去库存周期后,目前整个产业链处于库存极低的状态。 随着产业链库存的逐步出清,动力电池装机量维持高速增长,正极材料排产力度的也逐步加大,判断三季度整个产业链会迎来一波力度较大的补库存周期。

  钴:供给刚性环保核查带来产量下降。

KCC等增产的同时Mutanda等也在减产,钴资源端的供给相对刚性。 自5月底以来国家环保督查再次趋严,陆续进驻河北、河南、内蒙古、宁夏、江苏、江西、广东、广西、云南等省区。 据安泰科和亚洲金属网报道,此次环保督查对江西赣州和江苏的钴企生产影响较大,很多企业停产、减产,6月份国内钴产量减产约1500吨,环比下滑20%左右,硫酸钴产量同比下滑%,目前复产时间未定,预计未来一段时间仍将维持低产量水平。 在三季度补库需求拉动下,价格有望出现趋势性上涨。 推荐:盛屯矿业、华友钴业、寒锐钴业和洛阳钼业。

  锂:资源放量延期三季度有望反弹。 18年锂资源的放量主体还是澳大利亚的锂辉石矿山。 在2018年的年度策略中也提到,矿业项目往往会因为各种原因不达预期,长期来看锂行业的产量均低于产能。

2018年主要放量的项目中,除了BaldHill进展顺利,全年产量有望略有增加外;PillbaraMinerals、Altura和MineralResources均有变化,对几个项目的产量预期进行调整后,发现与年初相比,四个主要放量项目锂精矿的产量预期下降万吨,折合碳酸锂万吨,影响全年的产量预期。 在三季度补库需求的拉动下,价格有望反弹。

推荐:天齐锂业和赣锋锂业。 来源:天风证券。